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分析:特朗普市場影響力有多大?非美貨幣岌岌可危
文/劉東 來源:第一白銀網 02-16 17:00
摘要 在特朗普當選以來,整個國際金融市場發生了巨大的變化,市場的風險情緒顯著提高。最大的獲益者是誰,答案無疑是美元了。這個避險資產里的佼佼者,

第一白銀網2月16日訊 繼特朗普上任已經過去快一個月了,在這一個月里美國民眾的內心也是五味雜陳。但不管其做的如何,是否有讓美國再次偉大的可能,他有一點是值得令人夸贊的,就是他說到還能做到。(推薦閱讀:美元漲勢或為曇花一現

在競選時,特朗普說過很多“瘋狂”的言論,不管是廢除奧巴馬醫療改革計劃,真的手撕TPP協議,怒懟德國日本的經濟貿易與貨幣政策問題...隨著時間,這些曾經的競選言論都開始變成了現實。

特朗普當選來的市場變化

曾經美國總統的競選言論,都只是為自己拉票貼金的說說而已,但特朗普卻成了當選總統里的一股清流,才上任未滿一個月,就一一開始實現其許下的諾言,作為一名從商人轉型的總統,不免有些太過“耿直”了一些。

特朗普當選后市場的變化

在特朗普當選以來,整個國際金融市場發生了巨大的變化,市場的風險情緒顯著提高。“菲律賓特朗普”“法國特朗普”也都紛紛出現,而其反全球化的政策,與美國經濟貿易利益至上的主張,讓美國2017年初的經濟在表面上似乎真的有所恢復。

美股自去年11月8日特朗普當選美國總統以來已經大幅走高。美股最新一輪的走高,其部分歸功于美國新任總統唐納德·特朗普將會加快削減稅收的承諾。投資者們松了口氣,認為特朗普在對待中國和日本等主要貿易伙伴采取了軟化的立場。在特朗普當選后,美股市值持續飆升,標準普爾市值觸及20萬億美元,道指更是突破20600點,納斯達克指數也漲至5,800以上。

經濟數據上,美國勞工部公布一月份美國CPI數據,美國1月CPI同比、環比均升至逾四年來最高,再度佐證全球通脹回升。美國零售行業也實現了“開門紅”,美國商務部2月15日公布的數據顯示,美國1月零售銷售環比增長0.4%,超過預期的0.1%。

美元、日元與非美貨幣

要說特朗普當選以來,最大的獲益者是誰,答案無疑是美元了。這個避險資產里的佼佼者,在被特朗普攪亂的2016年末與2017年初的時段里成了全球矚目的焦點。美元指數在特朗普當選后一度漲至103.82的歷史高位,如此強烈的反應,源于特朗普政策推高通脹,這對于美聯儲加息預期而言至關重要,這也反映在美聯儲加息概率攀升上面,美聯儲2016年底的加息與2017年的加息預期也是其相關的產物。

美元指數月線圖(來源:第一白銀網行情中心)

因特朗普獲勝提升了更加寬松的財政政策、從而令通脹加速并導致美聯儲更快加息的預期,10年期美債收益率相比其它G7國家國債收益率的優勢進一步擴大。美債收益率攀升令美元計價資產對投資者而言更具吸引力,進而推高美元價值。根據彭博,衡量通脹預期的一項債券市場指標觸及2015年7月以來最高水平。

雖然表面上,特朗普主導的政府與耶倫帶領的美聯儲互不對付,但在一個目標的憧憬下,說白了都是為了美國經濟的復蘇,而兩者也是默默的打了不錯的配合,雖然之后,特朗普稱美元已經漲得過高使美元有所回落,但美元現在仍在高位,處于一個他所想讓美元在的位置。

日元在特朗普當選后成為其一個重點關照對象,特朗普上任后,先是廢掉了TPP(跨太平洋伙伴關系協定),然后又抨擊日元匯率太低,一言一行都打在安倍的心坎上。貿易與匯率在事實上牽動著日本發展的神經。

自上臺以來,特朗普已經就日美兩國的貿易發表過多次尖銳言論。特朗普曾表示,東京方面令美國“不可能”在日本銷售車輛,同時他將明顯令日本出口商受益的“不公平”貨幣政策歸咎于日本當局。

對于日本來說,日元匯率對于日本的經濟可謂牽一發而動全身。安倍忙碌的身影背后,顯露出的是日本企業的“制造業依賴綜合癥”,而實際上如果產業結構和貿易結構沒有變化,日本經濟已沒有太多退路。

特朗普此前曾多次表示,其他國家占美國的便宜。他還暗示對美國有高額貿易順差的日本在操縱日元匯率;不過安倍斷然否認這種說法。但在特朗普與安倍會面后,特朗普并沒有對安倍就匯率問題發難,日元兌美元出現了一定程度的貶值。

目前外匯市場的走勢來看,不管是特朗普的經濟發展政策,還是美聯儲的加息,都是一次又一次美元指數暴漲的導火索。而非美產品,尤其是風雨飄搖的歐元區,顯得十分的支撐乏力,后面在很長一段時間,都將在此方面各國去尋找自身的平衡。

總結

最后,不得不說,特朗普上任首月的月考成績不說滿分,這樣的成績也能算得上優秀了。但現在的這種景象并不能完全歸功于特朗普,準確的來說是不能完全是其經濟政策的功勞。特朗普真正做的好的地方是其作為商人,知道如何利用市場,他的當選成為了市場最重要的風險因素,而他恰恰利用了自己制造的“不確定性”,從中為2017的美國經濟開了一個好頭。

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